导读

“直销银行相当于廉价航空，依靠电子化低成本抢夺市场。”北京一位券商银行业分析师如是表示。

2016年末、2017年初，对于银行业金融机构而言，变化最大的是民营银行批筹“小高潮”，直销银行经过两年徘徊后终获批筹。

1月5日，中信银行与百度公司(福建百度博瑞网络科技有限公司)接到银监会批复，同意在北京市筹建中信百信银行股份有限公司(简称“百信银行”)。这意味着，国内采用独立法人运作模式的直销银行正式浮出水面。

21世纪经济报道记者获悉，目前已有20多家银行在申请独立法人直销银行牌照，申请主体以股份行和城商行为主。其中，民生银行将独立申请直销银行牌照，北京银行(601169,股吧)与荷兰ING集团合作申请直销银行牌照。此前报道显示，某大型城商行也拟与京东集团合作申请直销银行牌照。

在21世纪经济报道记者调查中，互联网类民营银行成为众多传统银行开展民营银行业务的对标对象。从实际业务看，直销银行牌照与互联网类民营银行的边界并不明显。利用传统银行的牌照优势和互联网的流量入口，成为众多中小银行的选项之一。

“银行+互联网”模式

银监会批复文件显示，此次获批筹建的百信银行由中信银行和福建百度博瑞网络科技公司作为发起人，分别认购百信银行70%、30%股份比例。

中信银行表示，百信银行将以独立法人形式开展直销银行业务，这是银监会探索部分业务板块和条线子公司制改革设想以来落地的创新试点方案，并将开启一个“金融+互联网”的新金融发展模式。

“‘银行+互联网’模式，监管一直认为未来规范发展互联网金融中，传统银行还是要成为主力军。”一位城商行直销银行人士表示。

直销银行(Direct Bank)是互联网时代的一种新型银行运作模式，主要依托于互联网和移动互联网，不再依赖于线下实体网点，并且所提供的产品和服务利于针对无法亲临柜台现场的客户。国际上最早的直销银行是1965年在法兰克福成立的储蓄与财富银行(BSV)，该行也是目前欧洲最大的直销银行——荷兰国际直销银行的前身。

国内最早的直销银行是民生银行2014年上线的直销银行。民生银行行长助理林云山在2016年5月的银行业新闻例行发布会上表示，该行直销银行客户数超330万户，“如意宝”总申购额愈1万亿元。

根据易观智库的数据，截至2016年3月1日，共有55家商业银行推出了直销银行服务(部分行仅有网页及上线信息)，参与主体多为股份制商业银行和城市商业银行，占总数的81.8%。

直销银行vs互联网类民营银行

2016年1月，银监会召开全国银行业监督管理工作会议提出2016年重点任务包括：指导条件成熟的银行对信用卡、理财、私人银行、直销银行、小微企业信贷等业务板块进行牌照管理和子公司改革试点。

这些拟设立子公司的银行业务中，光大银行(601818,股吧)于2016年9月公告拟独资设立信用卡业务独立法人机构，公司名称暂定为“中国光大信用卡有限责任公司”，投资金额不超过100亿元。但其他银行尚无后续跟进。直销银行紧随破局。

有直销银行人士表示，“监管主动推动的试点。预计是成熟一家审批一家。”另一直销银行人士表示，“银监会让各地推选直销银行，大部分直销银行都在和当地争取牌照资格。”

与直销银行批筹同步，2016年12月以来，民营银行的设立迎来一波小高潮，银监会于2016年12月一个月批筹6家民营银行。从实际业务看，互联网类民营银行与直销银行区别并不大。

表现在，以百信银行为例，作为首家获批筹独立法人直销银行，其仍将是集存、贷、汇、理财产品等纯线上银行，无实体网点，银行账户或仍为II类账户。这与微众银行、网商银行等互联网类民营银行在实际业务上并无本质区别。

“目前，民营银行中的互联网银行实际上就是直销银行的一种。”中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼表示，“民营银行主要是基于公司治理和股权结构的角度，民营银行除了互联网银行还有其他运营模式。直销银行是商业银行业务模式的创新。”

中小银行如何突破？

自第一批直销银行开业后，在体制机制上，受监管等因素影响，仍归属于总行电子银行部或个人金融部，未实现独立运作。而在产品上，则带有传统网银“简版+体验提升版”的浓厚色彩。

“直销银行相当于廉价航空，依靠电子化低成本抢夺市场。”北京一位券商银行业分析师如是表示。

目前，直销银行在产品设计上，大多延续传统银行思路，“宝宝+存款+理财”是标配套装。这一方面与直销银行的微信端、微博端、PC端和APP端各类销售渠道存在同质化渠道竞争，另一方面，直销银行与现有网银、自助终端等传统银行业务的同质化业存在内部竞争和冲突。“产品同质化的情形下，手机银行和直销银行最根本的区别是开户，但是随着现在央行261、302号两个发文，线上开户慢慢规范收紧之后，直销银行很难合规的线上开户。”深圳农村商业银行网络金融部总经理林伟斌表示，“直销银行要做大做强，必须从银行里面剥离出来，跟有流量导入的公司成立独立法人，这是它发展壮大的一个前提条件和基础。”

浙江泰隆商业银行E融事业部总经理戴新喜表示，“未来直销银行应该以做资产为主，把线下搬到线上，去除网点化，这样才有核心竞争力，我们现在努力的方向也是往这方面尝试。” 成都农商行直销银行事业部总经理黄璟表示，农村互联网金融潜力巨大，与东部地区一线城市的城商行、农商行相比，整个西南地区的市场教育程度普遍较低，相较于比拼产品收益、服务水平，地域差异形成的阶梯式发展给西南地区特别是农村地区的互联网金融发展造就了后发优势。