“我现在手里哪有什么黄金，只有债务。”张卫星自嘲着告诉理财周报记者。10月29日，经历波折之后，理财周报记者终于采访到了这位颇受关注的人物。

此前不久的10月21日，终于有监管部门对“高德黄金”做出“变相期货”的定性。张卫星对此表示“实在不想再说什么”。

央行定性“变相期货”

“我不是不想接受采访，实在是没什么可说的。”10月29日，当理财周报记者再次拨通张卫星的手机时，他的口气显得无奈。

这已是记者近期第二次向他预约采访。在此之前，他比较合作地接受了定于27日的采访。但10月25日，他发短信告诉记者：“最近不方便接受采访，下周之约取消。”他的“不方便”来自央行的一份声明。10月21日，在央行给媒体的，题为《关于黄金市场有关问题的答问口径》的书面回复中，央行新闻发言人表示，“地下炒金”是一种俗称，实质上是变相期货交易。

这是首次有监管层对此事件做出定性。由于高德黄金的模式属于“混业经营”，依照目前的法律法规，商务部、证监会、银监会和央行这四家机构都有可能是高德黄金的主要监管者，因此对此事件迟迟未有回复。10月21日央行做出回复时，距离8月29日高德黄金事发已近两个月，期间浙江世纪黄金制品等多家地下炒金公司陆续被曝光。

“我说是现货，他们说不是，是变相期货。我不想去应对，法律法规在那里摆着呢。”10月29日，终于愿意开口的张卫星对央行的定性作如此表态。

他仍旧认为，自己和之后出问题的“地下炒金”公司不一样。“他们高杠杆的太多，30倍的都有。我们5倍以下的杠杆，只是民间创新的尝试。”

一直看多的“黄金推销员”

“张卫星一直是黄金市场的死多头。”在8月29日事发时，一位市场人士向理财周报记者感慨，“他现在出事也是早有伏笔。”

2006年，国内成立了许多黄金公司。张卫星为大股东的高德颐合金银制品有限公司就是其中之一。而据与张卫星一起设计了高德黄金通的颐合资本总裁王吉舟回忆，早在2004年，张卫星就表现出了对黄金的兴趣。而他的依据是他当时发现的“货币分裂说”，具体内容与宋鸿兵的《货币战争》大致一致：美元贬值势不可当，黄金涨价水到渠成。

“我跟宋鸿兵也聊过，从历史情况来看，每年在6、7、8月份到来年的2月份之间都是牛市。我们认为这3个月美元肯定要出问题。”两个月之后，张卫星对自己当初的判断有了新的看法。“金融危机，美国垮台在我的意料之中。当时真的很困扰，为什么美国经济出了问题，美元反而呼呼上涨?后来我终于想明白了，我踏错了节奏。”

“这次那么多的大企业崩溃，结算用的还是美元，全世界都在结算，对美元有种不正常的需求。所以美元上涨，黄金下跌。”张卫星仍旧坚持，当时包括最近的美元上涨、黄金下跌是一种反弹。“将来(美元)肯定崩掉。之前是房地产危机，现在是金融危机，下一部分就是货币危机了。”

“许多知识需要付出惨重代价”，张卫星苦笑。“何况我分析判断，下单都比较大。”

他为“踏错”付出了1.8亿的代价。

今年7月15日，国际黄金期价达到每盎司988.25美元，随后黄金价格遭遇了史上罕见的一次大跌，至8月15日金价直线掉落至772.45美元，下跌超过21.8%，按照《中国证券报》披露的信息，此时张卫星名下所有公司一共亏损1.8亿元，其中高德黄金损失3500万元。

而在9月17日，每盎司黄金单日上涨87美元，创出惊人纪录，黄金ETF出现了历史上最大的买入量770吨。随后，黄金价格在剧烈震荡中上扬，至每盎司950美元后回撤。至记者发稿，收于767美元/盎司。

“如果再坚持一段，就可以全身而退。但当时的资金实在不允许。”张卫星无奈的表示。

客户损失至少3500万

“市场经济就意味着风险，今天我出现这个风险我就要承担这个风险。”在事发后不久，张卫星就主动走进了新浪的聊天室，谈论自己“爆仓”的整个事件，当时，他表示“已经把所有客户的权益都支付清楚”。

“起码他没像郭远锋那样一走了之”，某认识张卫星的业内人士评价，“张卫星还是很负责任的。”

但是，在这1.8亿里，至少3500万元是来自高德的客户。不管张卫星是否承认他的行为属于“非法期货”，他的“黄金通”系统坑苦了不少把钱交给他的投资者。“清算客户权益”的做法使许多客户的浮亏变成了实际亏损，即使之后黄金出现了上涨，也无法再追回。

王吉舟在为某媒体撰文回忆时表示，黄金通主要的利润来源是：构建一个外盘实际交易、内盘模拟撮合、敞口对冲避险的内外盘数据联动电子交易平台，集交易所、做市商功能于一体。通过外盘自营利润，保证内盘做市商撮合的信用和效率。

而在他看来，这种模式最大的漏洞就在于“外盘操盘者的心理素质、行情判断、仓位设置决定了整个交易体系的风险水平”，也就是说，“以一个人，一个操盘手为本”。他作为“高德黄金通”的设计者，也因“一直不认可卫星的操盘能力”而没有参与高德黄金的运营。

“一旦大牛市出现波折，出现终止，哪怕是暂停，操盘者的水平就会水落石出。”王吉舟说。

“今后继续做黄金”

“我经历过的事情很多，但这次的打击最大。这么多钱才把问题搞明白。”张卫星的声音略显低沉。记者问张卫星今后有何打算时，他表示“手头许多事情，要把这些事情处理好之后，再作打算。近期想耕耘一段时间，把手上的客户做好。”

记者了解到，他周末刚刚出差去了外地，“处理公司事务”。而据其他媒体报道，他旗下的私募基金“北京金行家能源投资中心”也亏损巨大，当张卫星提出清盘时，多位投资人提出拒绝。此前不久，他还在福建与福建高德进行客户现场交流。“福建高德是独立运转的，与北京高德关系不大。”张卫星对记者解释。

“我还会继续做黄金，但肯定得缓一缓。”他补充，但当记者问他是否手中还持有黄金时，他不由得自嘲：“我现在哪有什么黄金，只有债务。”记者 贾华斐/文