截至1月26日，A股37家银行中已有12家率先披露了2020年“成绩单”，在经历前三季度的普遍下跌之后，12家银行净利润全部实现正增长。不过，据近日银保监会披露，初步统计，2020年商业银行实现净利润2万亿元，同比下降1.8%。

基于此，东兴证券分析师认为，银行业经营效益分化较为明显，上市银行在收入增长和资产质量把关上有更为突出的表现。就目前银行股估值而言，当前静态、动态估值均处于历史底部，后续长期资金加持有望推升板块估值。

12家银行净利全部实现正增长

截至1月26日，A股上市银行中，陆续有上海银行、兴业银行、招商银行、苏农银行、江苏银行、无锡银行、江阴银行、光大银行、中信银行、张家港行、常熟银行、长沙银行共12家上市银行披露了2020年度业绩快报。

尽管2020年受疫情冲击以及国内外经济的严峻形势影响，但这12家仍实现利润增长，扭转了前三季度盈利普遍下滑的局面。

净利润方面，招商银行973.42亿元净利暂居第一，兴业银行、中信银行紧随其后，分别为666.26亿元、489.8亿元。从净利润增长指标看，目前表现最好的前三家银行分别是长沙银行、无锡银行、张家港行。长沙银行全年归母净利润同比增长5.08%，净利润实现53.38亿元。无锡银行与张家港行全年净利润分别同比增长4.96%和4.93%。

营业收入方面，招行、兴业、中信仍位居前三。营收增速上，除江阴银行增速下降外，其他银行均有不同程度上涨，其中江苏银行、兴业银行、无锡银行位居前三，并实现了两位数增长，分别为15.68%、12.04%和10.06%。

中银证券在研报中指出，近期银行陆续公布2020年业绩快报，业绩拐点确立，四季度上市银行盈利增速改善且超出市场预期。东兴证券分析师认为，银行业经营效益分化较为明显，上市银行在收入增长和资产质量把关上有更为突出的表现。华泰证券团队分析师认为，各家银行陆续发布业绩快报，2020年全年净利润均为正增长，且银行业全年净利润增速较前三季度显著修复，释放银行基本面积极信号，市场预期得到进一步确认，上市银行年报值得期待。

近日银保监会披露，截至2020年末，中国银行业金融机构总资产319.7万亿元，同比增长10.1%，总负债293.1万亿元，同比增长10.2%，增速较上年加快2.6个百分点。不过，据初步统计，商业银行实现净利润2万亿元，同比下降1.8%。

对于银行业利润有所下降，此前银保监会首席风险官兼新闻发言人肖远企也给出三方面原因：一是要求银行让利于实体企业，特别是小微企业，让利1.5万亿元的目标已经实现;二是银保监会严格查处违规收费行为，过去有一些不合理的收费，在去年基本上都清理掉了，所以银行的费用收入下降;三是利率市场化改革以后，银行的利差在不断缩小，因为存款的负债整体成本上升了。

不良率有所下降

在1月22日的新闻发布会上，银保监会副主席梁涛谈及银行业资产质量时曾表示，目前银行业主要经营和风险指标处于合理区间，多渠道增强风险抵御能力。数据显示，2020年，银行业共处置不良资产3.02万亿元。截至去年末，银行业不良贷款余额3.5万亿元，较年初增加2816亿元;不良贷款率1.92%，较年初下降0.06个百分点;逾期90天以上贷款与不良贷款比例76%，较年初下降5.1个百分点。

大河报·大河财立方记者查阅这12家银行资产质量指标发现，10家银行不良贷款率均不同程度下降，呈现明显改善迹象，仅上海银行增加了0.06%以及常熟银行保持不变。

值得注意的是，兴业银行的资产质量优化幅度较大。截至2020年末，该行不良贷款率为1.25%，环比三季度末大幅下降0.29个百分点，创2015年年中以来新低;单季度不良贷款余额也压降71.2亿元，环比降幅达12.5%。除此之外，招商银行不良率仅为1.07%，创2014年以来新低;江苏银行去年末不良率同比下降0.06个百分点至1.32%，也为2015年以来最低水平。

拨备覆盖率方面，江阴银行、上海银行、中信银行比2019年末指标分别下降35.28、15.77和3.57个百分点，其余9家银行指标均有不同程度改善，其中无锡银行、张家港行和苏农银行拨备覆盖率提升明显，均提升50个百分点以上，分别为355.88%、310.51%和301.8%。

对于2020年不良贷款率下降，肖远企在新闻发布会上曾表示，一是银保监会要求银行必须加强风险管控，严防风险;二是银行加大不良贷款处置力度，去年处置了3.02万亿元不良资产，力度空前;三是去年经济增长超出预期，经济增长2.3%，为银行不良贷款不出现大幅反弹创造很好的基础。

另外，肖远企在新闻发布会上表示，银保监会注重对存量风险的防范和处置，采取了很多措施，比如通过清收、核销、转让等多种形式，处置了这么多不良资产，力度前所未有，金额也是历年最高。不过，他也指出，未来银行业不良贷款的形势还比较严峻，潜在的不良贷款还有可能增加，银保监会进行了压力测试，有相应的预案。

银行股成“避风港”

1月26日，三大股指集体收跌。前期涨幅较大的白酒、军工等板块都出现较大回调，与此同时，银行板块异军突起，成为护盘主力。

Wind数据显示，板块中37家银行股，今年以来有3只个股上涨超过10%，其中招商银行一枝独秀，大幅上攻16.95%。另外，平安银行和邮储银行分别上涨15.67%和14.64%。此外，还有兴业银行、建设银行、宁波银行等12家涨幅稍小，均在10%以下。剩余交通银行、中国银行等22只个股有所下探。

对此，业内人士认为，市场资金对后市并不乐观，而银行作为低估值板块成为撤退、防守的最佳选择。

此前的1月25日，明星基金经理谢治宇管理的兴全合润混合基金发布了上市交易公告书：兴全合润基金1月份大举加仓银行板块。同时，大河报·大河财立方记者注意到，多家基金公司在发布的2020年四季报中，银行股也成为不少基金经理青睐的领域。也有相关数据显示，自2020年10月至今，北向资金持银行A股市值从1156亿元增至1773亿元，增幅高达54%，共计34只沪深股通银行标的，其中有25只北向资金持股数量出现增长。

华泰证券团队分析师认为，当前银行板块估值为0.74倍，2010年以来分位数为6.9%，处历史低位。2021年开年以来新基金发行活跃、北向资金强劲流入，龙头银行配置需求强，创造估值提升机遇，坚定看好银行加配机遇，建议关注优质股份行、区域性银行的成长性机会。

东兴证券也在研报中表示，当前银行股静态、动态估值均处于历史底部，后续长期资金加持有望推升板块估值。中银证券也指出，2021年仍看好银行板块表现，国内经济复苏助力银行基本面改善，且板块仍具备低估值、低持仓的特点，比价效应与业绩增长有望双轮驱动板块估值的修复。(记者 徐兵)