上交所考虑收紧房企公司债审核标准;刘士余调研中信证券和区域股权市场;银监会完善投贷联动机制,提升创投金融服务水平;银监会研究制定《信托公司专业子公司管理暂行办法》;证监会取消QFII、RQFII资产配置比例规定;1-8月原保费收入同比增长34.68%;股票质押回购规模突破万亿。

公司要闻。招商证券发售H股8.91亿股,每股价格12港元,同时终止H股员工持股方案;东吴证券获准新设3家营业部;国金证券设立场外业务分公司,与恒生电子等共同增资国金道富至注册资本1.1亿元;港交所同意兴业证券子公司兴证国际上市;安信信托获准增持泸州市商业银行0.36亿股。

核心数据跟踪和分析。

9月26日至9月30日沪深300指数下跌0.68%,中小板指下跌0.56%,创业板指数下跌0.31%。板块表现,信托板块上涨4.01%,证券板块下跌0.02%,多元金融板块下跌0.94%,保险板块下跌2.12%。

9月26日至9月30日两市日均成交额3401.96亿元,环比下降8.78%,日均换手率0.65%,环比下降6个BP;截至9月29日两融余额8857.99亿元,较9月23日下降0.67%;股票质押新增规模375.07亿元,环比上升18.18%;股债融资规模分别为264.35和4047亿元,环比上升12.55%和下降54.37%;期货市场成交金额54640.81亿元,环比上升63.40%。

每周观点。

创投板块政策热度提升,持续推荐。三季度新股批复提速,创投业绩有望加速兑现;国务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见还将由各监管部门配套相关政策进行落实,预期创投政策还将持续升温,个股推荐鲁信创投。关注券商行业政策边际变化。9月股债融资规模均有扩容,两融企稳回升,股票质押突破万亿,考虑成交量预期券商业绩环比承压但同比仍改善明显。关注估值水平低和转型力度大的券商,推荐华泰证券、兴业证券、招商证券。

持续推荐保险板块。低利率下保费延续稳健增长,1-8月市场原保费收入2.30万亿,同比增长34.7%;沪港通放开背景下险资投向有所扩容。市场利率环境略有企稳保险估值或有阶段性回升,考虑到下半年保险业绩同比环比或均有较好表现以及税延养老政策预期,推荐中国平安。